跨境财税龙头擎天全税通港交所递表，拟冲“港股跨境财税第一股”

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营收增速下降，毛利率下滑

于此同时，从成长性来看，擎天全税通近年来增长速度也未能赶上行业整体增速。

根据招股书披露，2022年至2025上半年，公司的营业收入分别为1.2亿元、1.61亿元、1.71亿元和0.64亿元。其中2024年和2025上半年的营业收入相较上年同比分别增长6.39%和4.5%，不仅远远低于行业17.4%的水平，还面临增速放缓的风险。

来源：公司招股书

另值得注意的是，根据招股书内披露的财报显示，2023年公司以1.61亿元营收实现了年内利润1.53亿元，净利率达到94.7%。

不过，2023年公司利润的大幅增长主要由于当期按公允价值计入损益的金融负债公允价值变动为8675.3万元，若剔除该因素影响，2022年至2025上半年公司经调整净利润分别为0.45亿元、0.66亿元、0.48亿元和0.1亿元。

来源：公司招股书

虽然公司每年实现稳定盈利，但盈利能力却在逐年下滑。根据披露，2022至2025上半年，擎天全税通的毛利率分别为83.5%、83%、70%和67.3%。公司解释称毛利率的下降主要是由于系统集成成本增加，即采购集成到综合解决方案中的硬件，例如发票扫描仪、数据输入设备及移动办公终端等成本增加。

来源：公司招股书

转型智能化服务不着见效

而为了实现差异化的竞争力，公司将业务重点放在了智能化转型上，走上智能财税解决方案赛道。

根据招股书介绍，擎天全税通的跨境企业财税数字化综合解决方案，涵盖了跨境企业智能财税解决方案、票证协同管理解决方案以及跨境企业风控与合规解决方案，实现了跨境企业财税全场景业务覆盖。其中智能财税解决方案为公司的主要业务，占公司总营收的比率约80%。

来源：公司招股书

公司介绍称，其跨境企业智能财税解决方案提供全场景协同出口财税解决方案，实现跨境财税一体化管理。具体而言，提供了集业务数据采集、智能配单、申报数据生成、自动调疑、记账凭证、单证备案等全场景协同出口财税解决方案，解决了跨境企业由于业务单证信息繁复、不同平台数据割裂带来难追溯、难整合、易出错、难申报等痛点。

同时为了保持行业竞争力，公司不断加码研发投入。于往绩记录期间，产生的研发开支分别为人民币2930万元、人民币3230万元、人民币3450万元及人民币1560万元，分别占收入的24.5%、20.1%、20.1%及24.4%。

然而截至目前，公司并未展现出智能化给公司带来的成果。

公司称，对于大型跨境企业，会提供业财税标准化产品解决方案，把握企业共性需求，搭建涵盖业务流程优化、智能数据对接的标准化业财税管理系统；对于中小企业，则将以轻量化云端平台和SaaS服务为载体

可见，公司当前的智能化和数智化系统并不能完全覆盖所有客户的业务需求，平台化服务能力仍然不完善。因此面对大客户的业务诉求，仍需要经过较长前期的流程搭建和针对性开发。

公司表示未来将不断优化产品性能与系统架构，围绕核心业务场景，推动关键技术的迭代升级与深度应用。

因此，擎天全税通是否能获得香港资本市场的认可，仍需要时间来验证。返回搜狐，查看更多